ABU TARQ
08-07-2008, 08:19 PM
- شركة محمد المعجل وتعمل في أعمال المقاولات المدنية والهندسية والميكانيكية في قطاعات النفط والغاز والبتروكيماويات وصناعة الحديد.
الملاك الرئيسيون
اسم المالك الأسهم المملوكة نسبة الملكية
محمد حمد المعجل 50.0 مليون سهم 80.0 %
عادل محمد المعجل 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة محمد حمد المعجل الدولية للإستثمار 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة المعجل المحدودة للاستثمار 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة المعجل القابضة المحدودة 5.0 مليون سهم 5.0 %
إصدار أولي 03/05/2008
30 مليون سهم تم الإعلان عنه
=================
2- الأساسية الكيميائية
مجال عمل الشركة
صناعة الكلورين ومشتقاتها والصودا الكاوية
الملاك الرئيسيون
شركة عبدالله فؤاد القابضة
مجموعة التميمي
الشركات التابعة لها
الشركة الكميائية للتسويق والتوزيع 100 %
عكاظ الكيميائية للتسويق والتوزيع - الإمارات 100 %
السعودية لمعاجة المياة 100 %
الكيميائية الأساسية الوطنية 80 %
الوطنية للغراء 51 %
إصدار أولي 24/05/2008
6.6 مليون سهم تم الإعلان عنه
===========
3- حلواني إخوان
مجال عمل الشركة
تعمل الشركة في صناعة المواد الغذائية وتنتج أكثر من 600 نوع مختلف من المنتجات، وتصدر الشركة منتجاتها إلى أكثر من 32 دولة في العالم .
الملاك الرئيسيون
شركة عسير 15.7 مليون سهم 55 %
عائلة فواز محمد حلواني 4.3 مليون سهم 15 %
الشركات التابعة والزميلة
شركة حلواني إخوان - مصر 100 %
إصدار أولي 21/06/2008
8.57 مليون سهم تم الإعلان عنه
=============
العثيم
مجال عمل الشركة
انشاء وادارة الاسواق المركزية.
الملاك الرئيسيون
عبدالله صالح العثيم 70.00 %
إصدار أولي 21/06/2008
6.75 مليون سهم تم الإعلان عنه
=============
يبدأ غدا الاكتتاب في أسهم شركة "مجموعة محمد المعجل"، والتي ستطرح 30مليون سهم بسعر 70ريالا للسهم الواحد، وتصل قيمة الطرح إلى 2.1مليار ريال، وهو مبلغ سيقيد لصالح البائع الرئيسي للأسهم ولن تحصل الشركة على أي جزء من مبالغ الطرح.
والمساهم الرئيسي هو رجل الأعمال محمد بن حمد المعجل، ويبلغ من العمر 75عاما، وأنشأ شركته في منتصف الخمسينات، وتم تسجيلها كمؤسسة فردية في الدمام في عام 1394ه، وتنشط في مجالات المقاولات المدنية، والميكانيكية، وأعمال الصيانة الخاصة بقطاعات النفط والغاز، والبتروكيماويات والطاقة وتحلية المياه.
ويستمر الاكتتاب لمدة عشرة أيام، وينتهي بنهاية دوام الاثنين 7جمادى الأولى، ويبلغ الحد الأدنى للاكتتاب عشرة أسهم، ويبلغ الحد الأقصى 500ألف سهم، وسيتم إشعار المكتتبين بالتخصيص والفائض في موعد لا يتجاوز يوم الأحد 13جمادى الأولى الموافق 18مايو الحالي.
ووفقا لطريقة بناء الأوامر فسيخصص للصناديق، والمؤسسات الاستثمارية 70% من الأسهم المطروحة أي ما يعادل 21مليون سهم، بينما يخصص للمكتتبين الأفراد تسعة ملايين سهم أي 30% من الطرح، وفي حالة زيادة عدد المكتتبين - وهو المتوقع - وتجاوزهم 900ألف مكتتب، فسيتم العكس أي تخفيض الكمية المخصصة للصناديق والمؤسسات إلى تسعة ملايين سهم، ورفع الكمية المخصصة للأفراد إلى 21مليون سهم.
وستشارك جميع فروع البنوك في الاكتتاب، وستديره شركة اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة المملوكة بنسبة 60% لمجموعة HSBC و40% للبنك السعودي البريطاني.
ويبلغ رأسمال شركة "مجموعة محمد المعجل" مليار ريال، ويمثل عدد الأسهم المطروحة 30%، وسيخضع المساهمون المؤسسون للشركة لفترة حظر على التصرف بأسهمهم، مدتها ستة أشهر من تاريخ بدء تداول الأسهم.
ومنذ تأسيس الشركة قامت بتنفيذ 500مشروع لصالح مجموعة من الشركات والهيئات الحكومية غالبيتها في قطاع النفط والغاز والبتر وكيماويات والمياه، ومن أبرزهم ارامكو السعودية وسابك والشركة السعودية للكهرباء ومتسوبيشي للصناعات الثقيلة وفلور، والهيئة الملكية للجبيل وينبع وشركة كيان وبكتل وسامسونج وشرق والتصنيع الوطنية.
ومع ان الشركة ستطرح بمكرر ربحية منخفض يبلغ 11مرة مقارنة بمكرر ربحية السوق الحالي البالغ 19.5مرة، إلا أن سعر الاكتتاب أعاد النقاش من جديد حول طريقة تحديد علاوات الإصدار والتي يطالب البعض بناءها وفق أداء الشركات لفترة تزيد عن ثلاث سنوات، خلاف للمتبع حاليا وهو رصد أداء الشركة في الثلاث سنوات الأخيرة، ويطالبون بان تطرح الشركات القائمة أسهمها للاكتتاب العام وفق طريقة رفع رأس المال، وليس بطريقة تخارج المساهمين المتبعة حاليا في غالبية الشركات والتي يتم من خلالها بيع أسهم المؤسسين بطريقة يرى بعض المحللين أنها تؤثر سلبا على السيولة .
ويعني طرح الأسهم عن طريق رفع رأس المال توسيع نشاط الشركة وأعمالها وتمويلها لكون مبالغ الاكتتاب ستذهب إلى الشركة، في حين تعني طريقة التخارج أن مبالغ الاكتتاب لا يستفيد منها سوى المؤسسين البائعين ولا تستفيد الشركة ماليا من عملية الطرح
=============
ارتفاع إيراداتها بنسبة 119%.. بدء الاكتتاب في «مجموعة المعجل» اليوم
أحمد العرياني - جدة
يبدأ اليوم السبت الاكتتاب في 30 مليون سهم تمثل 30% من رأس مال «مجموعة محمد المعجل»، ويستمر الاكتتاب حتى 12 مايو. وكشفت المجموعة عن نتائجها المالية المدققة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2007. حيث حققت إيرادات سنوية قياسية وصلت إلى 1.96 مليار ريال سعودي في العام 2007، بزيادة نسبتها 119% مقارنة بعام 2006. وفي نفس الفترة ارتفع صافي دخل الشركة إلى 548.57 مليون ريال سعودي بزيادة قدرها 164% مقارنة بالعام 2006، كما ارتفع الربح الإجمالي للشركة ليبلغ 634.84 مليون ريال وبزيادة نسبتها 145% مقارنة بالعام 2006. وقال المهندس عادل المعجل، نائب رئيس مجلس الإدارة في المجموعة : «ساهمت المجموعة بدور كبير في تعزيز وتطوير قطاع الطاقة المتنامي في المملكة على مدى أكثر من 50 عاماً، مما جعلها واحدة من أهم الشركات السعودية المتخصصة في قطاع الإنشاءات الصناعية. وحققت الشركة نمواً كبيراً خلال العام الماضي، حيث أنها نجحت في تقديم خدماتها المتخصصة وتوفير المزيد من القيمة المضافة لقطاع الإنشاءات الصناعية الذي يشهد نموا كبيرا.
ولقد كان للارتفاع الذي تشهده أسعار النفط الأثر الإيجابي على نمو عمليات الشركة وتعزيز خبراتها، الأمر الذي يعطينا مؤشرات جيدة لمستقبل نمو مجموعة محمد المعجل في العام 2008 .
وأضاف: «تحرص المجموعة على المساهمة في بناء اقتصاد سعودي متنوع يحقق نمواً متواصلاً على المدى الطويل،. كما نعمل على توفير المزيد من فرص العمل الجديدة، وتوفير التدريب المهني والتقني للشباب السعودي، مما يساهم بدوره في تنفيذ خططنا التطويرية والتوسعية المدروسة في المملكة».
وتعقيبا على سعر الاكتتاب قال الخبير المالي أسامة أسعد: لقد تم اعتماد طرق التقييم المدروسة والمعتمدة عالميًا في تحديد سعر الاكتتاب، حيث تم الأخذ في عين الاعتبار العوامل المالية التي تتمتع بها الشركة، بالإضافة إلى توقعات المحللين لنمو قطاع البناء والتشييد وحجم المشاريع الحالية والمتوقعة التي يتم أو سيتم تنفيذها. وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، فقد جذب سعر الاكتتاب المستثمرين ذوي الخبرة من المؤسسات والصناديق الاستثمارية، حيث أنه بمقارنة سعر الاكتتاب مع العائد المرجح للسهم للعام 2007 والبالغ 6.35 ريالات، نجد أن مضاعف سعر الاكتتاب للعائد يبلغ 11 مرة فقط لشركة سوف تدرج في قطاع البناء والتشييد الذي يتمتع بمضاعف سعر للعائد يبلغ حوالى 25 مرة، بينما يبلغ مضاعف السعر للعائد 20 مرة للسوق المالية السعودية (تداول).
=================
تساؤل عن دواعي رفع رأسمالها قبل أشهر من طرحها
التخصيص ورد فائض الاكتتاب في «المعجل» بعد 17 يوماتحليل: عبدالله كاتب
قامت مجموعة محمد المعجل بالإعلان عن نشرة إصدارها بناء على موافقة هيئة سوق المال لطرحها للاكتتاب بنسبة 30% أي ما يعادل 30 مليون سهم ويخصص من إجمالي الأسهم المطروحة للاكتتاب نسبة 70% أي ما يعادل 21 مليون سهم للصناديق والشركات التي شاركت في بناء سجل الأوامر لتحديد السعر العادل للاكتتاب على أن يطرح الباقي وقدره 9 ملايين سهم للجمهور بقيمة اسمية 10 ريالات وبعلاوة إصدار قدرها 60 ريالا ليصبح إجمالي السعر المعروض للاكتتاب سعر 70 ريالا .
توزيع الأسهم
يحق لمدير الاكتتاب وبعد التشاور مع هيئة سوق المال تخفيض نسبة المخصص للمؤسسات والشركات إلى نسبة 30% بدلا من 70% وذلك في حال تجاوز عدد المكتتبين الأفراد 900 ألف مكتتب فرد . كما ألمحت الشركة في نشرتها أنها ستضمن عدد ( 10 ) اسهم لكل مكتتب فرد ما لم يتجاوز عدد المكتتبين الأفراد 2100000 مكتتب . كما سيتم الإعلان عن عملية التخصيص ورد الفائض إن وجد في موعد أقصاه يوم الأحد 13/5/1429هـ الموافق 18/5/2008م .
متحصلات الاكتتاب
سيتم تخصيص علاوة الإصدار وقدرها 2.1 مليار ريال بعد خصم عمولة مدير الاكتتاب وقدرها 74 مليون ريال لحساب المساهم البائع محمد حمد المعجل .
القيود على الأسهم
ويقصد بها قدرة المساهمين المؤسسين على بيع جزء أو كل الأسهم التي يملكونها وهم محمد حمد المعجل ( 50% ) ويملك 50% من إجمالي الاسهم ، وعادل محمد المعجل ويملك (5%) من إجمالي الأسهم ، شركة محمد حمد المعجل الدولية للاستثمار وتملك 5% كذلك من أجمالي اسهم المجموعة وشركة المعجل القابضة المحدودة وتملك نسبة 5% من إجمالي اسهم المجموعة بعد مضي 6 اشهر من تاريخ بدء تداول الأسهم تماشيا مع تعليمات هيئة سوق المال وبعد موافقتها أولا.
انشطة المجموعة
ومن المهم جدا معرفة أنشطة المجموعة ومعايير الجودة والسلامة ورؤيتها ورسالتها المعلنة والتي تبنتها كشعار تعمل من خلاله لتحقيق أهدافها القريبة والبعيدة . وتعمل المجموعة في مجال تعهدات الأشغال العامة المعتمدة في مشاريع النفط والغاز والبتروكيماويات والمنصات المغمورة وبموجب عقود من الباطن (وهذه تستوجب التوقف عندها للاستفسار من المجموعة عن قدرتها على الحصول على الأعمال بصورة مباشرة وهل جميع العقود والأشغال التي تحصل عليها المجموعة يتم الاستحواذ عليها كمشاريع عقود من الباطن أم جزء منها).
كما يشمل نطاق عمل الشركة جميع الأعمال المدنية والانشائية والميكانيكية والكهربائية وأعمال الصيانة . وتتلخص الرؤية في ترسيخ مكانة "مجموعة محمد المعجل" بوصفها واحدة من ابرز وانجح شركات توريد مشاريع الهيدروكاربون والحلول الكهربائية والميكانيكية في منطقة الشرق الأوسط" أما رسالتها فتعنى برفد عملائها بخدمات القيمة المضافة التي تؤهلها لتكون مصدر فخر المملكة وعملائها وموظفيها وعائلاتهم. وهذا يعني أن الشركة تهدف الى أن تكون رائدة في مجالات أعمالها على النطاق الإقليمي وليس المحلي فقط لكن رسالتها جاءت بصورة إنشائية لم تشتمل على معان خاصة بقدر اشتمالها على معان عمومية لاتفيد التخصيص ولا التعميم.
وعلى ذكر القيمة المضافة فإننا نوجه سؤالنا الاول للمسؤولين عن الشركة عن إسهام القيمة المضافة بالاقتصاد الوطني وتوسيع قاعدته الصناعية والمهنية ونسبة المساهمة حاضرا وما يتوقع أن تكون مستقبلا . كذلك فان من واجبات المجموعة خاصة بعد كيانها الجديد أن تتوسع في استقطاب وتدريب وتأهيل الكوادر الوطنية والتي أثبتت قدرتها بإدارة مشاريع كبرى مماثلة وحققت نتائج قياسية وهو ما نطمح من إدارة المجموعة في الإفصاح عن سياساتها في هذا الخصوص .
البيانات المالية
أظهرت البيانات المالية نموا مطردا بالمبيعات خلال السنوات الثلاث الأخيرة إذ نمت مبيعات المجموعة عام 2006 بمقدار 91.8% فيما حافظت الشركة على نسبة النمو عام 2007 عن عام 2006 حيث بلغت نسبة النمو 118.78% ، ولم نستطع من خلال بحثنا بنشرات المجموعة سواء بالنشرة التفصيلية أو المختصرة أو عبر موقع المجموعة الاليكتروني أن نلتمس أسباب النمو القوية وهل هي عوامل ناشئة عن نمو حقيقي في الطلب على أعمال وأنشطة المجموعة أم نموا طارئا وهو ما يمكن أن نطرحه كسؤال ثان للمجموعة للتفضل للإجابة عليه . كذلك أدت زيادة معدل المبيعات الى حدوث نمو بعناصر قائمة الدخل المنشورة المقارنة للثلاث سنوات الماضية وهو أمر طبيعي أدى في نهاية الأمر الى نمو صافي الأرباح المحققة ونمو في حقوق المساهمين بمقدار 47% تقريبا في عام 2007 مقارنة بعام 2006 وبنسبة 222% عن عام 2005 م .
لم تظهر القوائم حجم الإحتياطيات المحجوزة ونسبتها الى راس المال وبالتالي فان هذا الأمر مما يعيب الحكم على عدالة سعر الاكتتاب من عدمه . ومن المهم ملاحظة أن المجموعة قد تحولت من مؤسسة فردية الى شركة مساهمة ذات مسؤولية محدودة بتاريخ 15/3/1428هـ وذلك بقيام المالك الرئيسي محمد المعجل ببيع ما نسبته 20% من أسهمه المقيمة بالقيمة الدفترية بمبلغ 175 مليون ريال الى الشركاء الذين كونوا الشركة وهم عادل بن محمد المعجل وثلاث من شركات محمد المعجل . وبعد شهرين تقريبا قرر الشركاء رفع رأسمال الشركة الى 1000 مليون ريال سعودي بموجب ما تم نشره وتوضيحه بنشرة الاكتتاب التفصيلية للمجموعة . وهنا نطرح أيضا سؤالا نتطلع الى الإجابة عليه من المساهمين المؤسسين وهو دواعي رفع راس مال المجموعة قبل اقل من سنة من طرحها للاكتتاب العام . ومن خلال المعلومات التي توفرت لدينا وقياسا على ربح السهم البالغ 55 هللة تقريبا أي ما يساوي مكررا بالقيمة الاسمية 18.18 مرة فيما يبلغ مكرر السهم بقيمته المقيمة بسبعين ريالا 127.27 مرة وهو ما يعتبر مكررا متضخما بالمقاييس المتعارف عليها.
حجم المخاطر
الا ان حجم الأعمال التي تضطلع بها المجموعة مع الأخذ في الاعتبار المخاطر الموضحة بنشرة الاكتتاب الرئيسية تعبر عن عزم قوي من المجموعة للمضي بتنمية مبيعاتها وتعظيم أرباحها مستقبلا لكن لا يعرف اذا ما كانت تلك التوقعات بالنمو المستقبلي قادرة على تخفيض مكررات الربحية واستعاضة ما تم دفعه من علاوة إصدار مرتفعة على المدى الزمني المتوسط أي خلال اقل من 10 سنوات وذلك من خلال قيام الشركة بتحقيق أهدافها المستقبلية والتي من أهمها أن تتربع على أعمال المقاولات والأنشطة التي تدخل في صميم اختصاصها ام لا ؟ كذلك تم رصد بعض النصوص المتعلقة بالمخاطر التي قد تتعرض لها الشركة وهي احتمالات تعرضها أو أعمالها بالضرر فيما لو تم ترك العمل لاي سبب من الموظفين الرئيسيين ، وهذا الوضع في الحقيقة يدعو للقلق المبني على اعتماد الشركة على قدرات الأشخاص اكثر من اعتمادها على سياسات ونظم تشغيل معيارية مبنية على استراتيجيات راسخة لادارة الشركة خاصة وان النشرة تظهر ان المجموعة تعمل وفق أساليب ادارية علمية حديثة تعتمد على معايير الجودة والسلامة وحصلت على العديد من الجوائز ونالت شهادات الايزو.
لكنه في الحقيقة استنتاج ظاهر لما قامت الشركة من التنويه عنه بمخاطر الموظفين الرئيسيين ، ناهيك عن الشركاء المؤسسين فيما لو قاموا ببيع ما يملكونه من اسهم بعد انتهاء فترة الحظر الرسمية .
وهناك بعض الأمور المتعلقة بمخاطر أعمال الشركة واستنباط قدرتها في التعامل مع المتغيرات والمخاطر التي لم تقم في الحقيقة بتوضيحها بشكل صريح ، مما أضفى على بعض العبارات والنصوص أوضاعا تقترب من الحيرة لمن يقرأها.
وختاما نؤكد ان هذه الرؤية تحتمل الصواب والخطأ فان احتملت الصواب بشكل كلي او جزئي فلا الزام على من استفاد من ذلك الصواب بكليته او جزئيته بدفع أي فوائد عينية أو نقدية أو توجيه شكر أو تقدير وان احتملت الخطأ بشكل كلي او جزئي فهو خطأ غير مقصود وهو ناتج عن القصور البشري الذي لا يحتمل ان يكون معصوما من الخطأ ولا نتحمل مسؤوليته."
==================
معلومات اضافية( تابعوها )
محمد العبد الله ـ الدمام ، أحمد العرياني ـ جدة
ساد الهدوء على عملية الاكتتاب في مجموعة محمد المعجل امس في اليوم الاول لانطلاق الطرح الاولي، اذ لم تلاحظ حركة غير اعتيادية على اجهزة الصرف الآلي او صالات الفروع المنتشرة في المنطقة الشرقية.
وتستمر فترة الاكتتاب في 30% من اسهم مجموعة المعجل 10 ايام، بهدف تغطية 9 ملايين سهم خصصت للافراد من اجمالي 30 مليون سهم، فيما خصصت النسبة المتبقية 21 مليون سهم للشركات الاستثمارية، وقد حددت قيمة السهم الواحد 70 ريالا موزعة على 10 ريالات كقيمة اسمية و60 ريالا كعلاوة اصدار، ويبلغ الحد الادنى للاكتتاب 10 اسهم للفرد بقيمة 700 ريال، فيما يبلغ الحد الاقصى 500 الف سهم بقيمة 35 مليون ريال، حيث سيتم رد الفائض بعد نحو اسبوعين (يوم الاحد 13 جمادى الأولى).
وقالت مصادر مصرفية في المنطقة الشرقية ان ارتفاع مستوى الوعي وتزايد الثقة في عملية الاكتتاب عبر القنوات الالكترونية المتاحة في جميع البنوك المحلية، شكلت تحولا جذريا لدى كافة المواطنين، الامر الذي انعكس على تقليص نسبة الطلبات بالطرق التقليدية.
ولم تكن أعداد المكتتبين في بعض فروع البنوك بجدة لافتة كما هو الحال في بعض الفروع الأخرى، واعتبر عدد من المكتتبين ان الاكتتاب اصبح لا يشكل عبئا على البنوك لأن جميع المكتتبين اصبحوا يستخدمون الطرق الالكترونية والتي ساهمت في حل مشاكل الازدحام التي كانت تشهدها البنوك في الاكتتابات السابقة.
وتوقعت المصادر ان يشكل الاكتتاب بالحد الادنى السمة الابرز في الاكتتاب الحالي، خصوصا ان قيمة السهم تعتبر مرتفعة بالنسبة لشريحة كبيرة من المواطنين، وبالتالي فإن الاكتتاب بأكثر من الحد الادنى يمثل مخاطرة كبيرة، لاسيما ان البعض يتخوف من "سقوط" مدوٍّ للسهم في اليوم الاول للادراج.
وقال حسين الخاطر -محلل مالي- ان سعر سهم المعجل يعتبر متوازنا وليس مبالغا فيه، خصوصا ان عملية التقييم مرت بقنوات ذات خبرة كبيرة في عملية دراسة وضع الشركة وكذلك الآمال المتوقعة مستقبلا، وبالتالي فإن تلك المؤسسات الاستثمارية لم تضع السعر دون النظر لجميع الجوانب الاخرى، متوقعا ان يحقق السهم خلال اليوم الاول للادراج مكاسب "مقبولة" بحيث لا تتجاوز حاجز 30%، مؤكدا ان زمن تحقيق المكاسب الخيالية ذهب بدون رجعة، وبالتالي فإن السهم سيصل الى حدود 100 ريال في الغالب، مشيرا الى ان الاسهم المطروحة ستتم تغطيتها بحدود 1- 2 مرة في الغالب، مما يعني ان الحصول على الحد الادنى للاكتتاب يبقى قائما، لاسيما ان الشركة ستعمد لرفع نسبة التخصيص لتتجاوز النسبة الحالية والبالغة 30%.
وقال الرئيس في قسم المصرفية الاستثمارية في «HSBC» أسامة أسعد ان شركة مجموعة المعجل تتمتع بسجل حافل بالنجاحات، تم أخذه بعين الاعتبار من قبلنا ومن قبل المؤسسات والصناديق الاستثمارية التي شاركت في عملية بناء سجل الأوامر التي حددت سعر الاكتتاب. كما شهدت الشركة معدلات نمو قوية في أدائها المالي، حيث استطاعت أن تحقق نسبة نمو سنوية في الأرباح الصافية بلغت 95%، مصدرها بالكامل من نشاط الشركة الرئيسي في قطاع الإنشاءات الصناعية. وأضاف: نفذت الشركة وما زالت العديد من المشاريع العملاقة لشركات البتروكيماويات والنفط والغاز والهندسة السعودية والعالمية. وتحظى “مجموعة المعجل” بسجل خدمة ممتاز لدى هذه الشركات، حيث أنها تواصل تنفيذ المشاريع منذ تأسيسها، من دون وقوع أي إصابات عمل أو خسارة أي ساعات عمل أو أخطاء فنية، كما حصدت الشركة العديد من الجوائز تقديرا لجهودها سواء من الشركات السعودية أو الأجنبية.
===========
تحياتي لكم
الملاك الرئيسيون
اسم المالك الأسهم المملوكة نسبة الملكية
محمد حمد المعجل 50.0 مليون سهم 80.0 %
عادل محمد المعجل 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة محمد حمد المعجل الدولية للإستثمار 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة المعجل المحدودة للاستثمار 5.0 مليون سهم 5.0 %
شركة المعجل القابضة المحدودة 5.0 مليون سهم 5.0 %
إصدار أولي 03/05/2008
30 مليون سهم تم الإعلان عنه
=================
2- الأساسية الكيميائية
مجال عمل الشركة
صناعة الكلورين ومشتقاتها والصودا الكاوية
الملاك الرئيسيون
شركة عبدالله فؤاد القابضة
مجموعة التميمي
الشركات التابعة لها
الشركة الكميائية للتسويق والتوزيع 100 %
عكاظ الكيميائية للتسويق والتوزيع - الإمارات 100 %
السعودية لمعاجة المياة 100 %
الكيميائية الأساسية الوطنية 80 %
الوطنية للغراء 51 %
إصدار أولي 24/05/2008
6.6 مليون سهم تم الإعلان عنه
===========
3- حلواني إخوان
مجال عمل الشركة
تعمل الشركة في صناعة المواد الغذائية وتنتج أكثر من 600 نوع مختلف من المنتجات، وتصدر الشركة منتجاتها إلى أكثر من 32 دولة في العالم .
الملاك الرئيسيون
شركة عسير 15.7 مليون سهم 55 %
عائلة فواز محمد حلواني 4.3 مليون سهم 15 %
الشركات التابعة والزميلة
شركة حلواني إخوان - مصر 100 %
إصدار أولي 21/06/2008
8.57 مليون سهم تم الإعلان عنه
=============
العثيم
مجال عمل الشركة
انشاء وادارة الاسواق المركزية.
الملاك الرئيسيون
عبدالله صالح العثيم 70.00 %
إصدار أولي 21/06/2008
6.75 مليون سهم تم الإعلان عنه
=============
يبدأ غدا الاكتتاب في أسهم شركة "مجموعة محمد المعجل"، والتي ستطرح 30مليون سهم بسعر 70ريالا للسهم الواحد، وتصل قيمة الطرح إلى 2.1مليار ريال، وهو مبلغ سيقيد لصالح البائع الرئيسي للأسهم ولن تحصل الشركة على أي جزء من مبالغ الطرح.
والمساهم الرئيسي هو رجل الأعمال محمد بن حمد المعجل، ويبلغ من العمر 75عاما، وأنشأ شركته في منتصف الخمسينات، وتم تسجيلها كمؤسسة فردية في الدمام في عام 1394ه، وتنشط في مجالات المقاولات المدنية، والميكانيكية، وأعمال الصيانة الخاصة بقطاعات النفط والغاز، والبتروكيماويات والطاقة وتحلية المياه.
ويستمر الاكتتاب لمدة عشرة أيام، وينتهي بنهاية دوام الاثنين 7جمادى الأولى، ويبلغ الحد الأدنى للاكتتاب عشرة أسهم، ويبلغ الحد الأقصى 500ألف سهم، وسيتم إشعار المكتتبين بالتخصيص والفائض في موعد لا يتجاوز يوم الأحد 13جمادى الأولى الموافق 18مايو الحالي.
ووفقا لطريقة بناء الأوامر فسيخصص للصناديق، والمؤسسات الاستثمارية 70% من الأسهم المطروحة أي ما يعادل 21مليون سهم، بينما يخصص للمكتتبين الأفراد تسعة ملايين سهم أي 30% من الطرح، وفي حالة زيادة عدد المكتتبين - وهو المتوقع - وتجاوزهم 900ألف مكتتب، فسيتم العكس أي تخفيض الكمية المخصصة للصناديق والمؤسسات إلى تسعة ملايين سهم، ورفع الكمية المخصصة للأفراد إلى 21مليون سهم.
وستشارك جميع فروع البنوك في الاكتتاب، وستديره شركة اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة المملوكة بنسبة 60% لمجموعة HSBC و40% للبنك السعودي البريطاني.
ويبلغ رأسمال شركة "مجموعة محمد المعجل" مليار ريال، ويمثل عدد الأسهم المطروحة 30%، وسيخضع المساهمون المؤسسون للشركة لفترة حظر على التصرف بأسهمهم، مدتها ستة أشهر من تاريخ بدء تداول الأسهم.
ومنذ تأسيس الشركة قامت بتنفيذ 500مشروع لصالح مجموعة من الشركات والهيئات الحكومية غالبيتها في قطاع النفط والغاز والبتر وكيماويات والمياه، ومن أبرزهم ارامكو السعودية وسابك والشركة السعودية للكهرباء ومتسوبيشي للصناعات الثقيلة وفلور، والهيئة الملكية للجبيل وينبع وشركة كيان وبكتل وسامسونج وشرق والتصنيع الوطنية.
ومع ان الشركة ستطرح بمكرر ربحية منخفض يبلغ 11مرة مقارنة بمكرر ربحية السوق الحالي البالغ 19.5مرة، إلا أن سعر الاكتتاب أعاد النقاش من جديد حول طريقة تحديد علاوات الإصدار والتي يطالب البعض بناءها وفق أداء الشركات لفترة تزيد عن ثلاث سنوات، خلاف للمتبع حاليا وهو رصد أداء الشركة في الثلاث سنوات الأخيرة، ويطالبون بان تطرح الشركات القائمة أسهمها للاكتتاب العام وفق طريقة رفع رأس المال، وليس بطريقة تخارج المساهمين المتبعة حاليا في غالبية الشركات والتي يتم من خلالها بيع أسهم المؤسسين بطريقة يرى بعض المحللين أنها تؤثر سلبا على السيولة .
ويعني طرح الأسهم عن طريق رفع رأس المال توسيع نشاط الشركة وأعمالها وتمويلها لكون مبالغ الاكتتاب ستذهب إلى الشركة، في حين تعني طريقة التخارج أن مبالغ الاكتتاب لا يستفيد منها سوى المؤسسين البائعين ولا تستفيد الشركة ماليا من عملية الطرح
=============
ارتفاع إيراداتها بنسبة 119%.. بدء الاكتتاب في «مجموعة المعجل» اليوم
أحمد العرياني - جدة
يبدأ اليوم السبت الاكتتاب في 30 مليون سهم تمثل 30% من رأس مال «مجموعة محمد المعجل»، ويستمر الاكتتاب حتى 12 مايو. وكشفت المجموعة عن نتائجها المالية المدققة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2007. حيث حققت إيرادات سنوية قياسية وصلت إلى 1.96 مليار ريال سعودي في العام 2007، بزيادة نسبتها 119% مقارنة بعام 2006. وفي نفس الفترة ارتفع صافي دخل الشركة إلى 548.57 مليون ريال سعودي بزيادة قدرها 164% مقارنة بالعام 2006، كما ارتفع الربح الإجمالي للشركة ليبلغ 634.84 مليون ريال وبزيادة نسبتها 145% مقارنة بالعام 2006. وقال المهندس عادل المعجل، نائب رئيس مجلس الإدارة في المجموعة : «ساهمت المجموعة بدور كبير في تعزيز وتطوير قطاع الطاقة المتنامي في المملكة على مدى أكثر من 50 عاماً، مما جعلها واحدة من أهم الشركات السعودية المتخصصة في قطاع الإنشاءات الصناعية. وحققت الشركة نمواً كبيراً خلال العام الماضي، حيث أنها نجحت في تقديم خدماتها المتخصصة وتوفير المزيد من القيمة المضافة لقطاع الإنشاءات الصناعية الذي يشهد نموا كبيرا.
ولقد كان للارتفاع الذي تشهده أسعار النفط الأثر الإيجابي على نمو عمليات الشركة وتعزيز خبراتها، الأمر الذي يعطينا مؤشرات جيدة لمستقبل نمو مجموعة محمد المعجل في العام 2008 .
وأضاف: «تحرص المجموعة على المساهمة في بناء اقتصاد سعودي متنوع يحقق نمواً متواصلاً على المدى الطويل،. كما نعمل على توفير المزيد من فرص العمل الجديدة، وتوفير التدريب المهني والتقني للشباب السعودي، مما يساهم بدوره في تنفيذ خططنا التطويرية والتوسعية المدروسة في المملكة».
وتعقيبا على سعر الاكتتاب قال الخبير المالي أسامة أسعد: لقد تم اعتماد طرق التقييم المدروسة والمعتمدة عالميًا في تحديد سعر الاكتتاب، حيث تم الأخذ في عين الاعتبار العوامل المالية التي تتمتع بها الشركة، بالإضافة إلى توقعات المحللين لنمو قطاع البناء والتشييد وحجم المشاريع الحالية والمتوقعة التي يتم أو سيتم تنفيذها. وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، فقد جذب سعر الاكتتاب المستثمرين ذوي الخبرة من المؤسسات والصناديق الاستثمارية، حيث أنه بمقارنة سعر الاكتتاب مع العائد المرجح للسهم للعام 2007 والبالغ 6.35 ريالات، نجد أن مضاعف سعر الاكتتاب للعائد يبلغ 11 مرة فقط لشركة سوف تدرج في قطاع البناء والتشييد الذي يتمتع بمضاعف سعر للعائد يبلغ حوالى 25 مرة، بينما يبلغ مضاعف السعر للعائد 20 مرة للسوق المالية السعودية (تداول).
=================
تساؤل عن دواعي رفع رأسمالها قبل أشهر من طرحها
التخصيص ورد فائض الاكتتاب في «المعجل» بعد 17 يوماتحليل: عبدالله كاتب
قامت مجموعة محمد المعجل بالإعلان عن نشرة إصدارها بناء على موافقة هيئة سوق المال لطرحها للاكتتاب بنسبة 30% أي ما يعادل 30 مليون سهم ويخصص من إجمالي الأسهم المطروحة للاكتتاب نسبة 70% أي ما يعادل 21 مليون سهم للصناديق والشركات التي شاركت في بناء سجل الأوامر لتحديد السعر العادل للاكتتاب على أن يطرح الباقي وقدره 9 ملايين سهم للجمهور بقيمة اسمية 10 ريالات وبعلاوة إصدار قدرها 60 ريالا ليصبح إجمالي السعر المعروض للاكتتاب سعر 70 ريالا .
توزيع الأسهم
يحق لمدير الاكتتاب وبعد التشاور مع هيئة سوق المال تخفيض نسبة المخصص للمؤسسات والشركات إلى نسبة 30% بدلا من 70% وذلك في حال تجاوز عدد المكتتبين الأفراد 900 ألف مكتتب فرد . كما ألمحت الشركة في نشرتها أنها ستضمن عدد ( 10 ) اسهم لكل مكتتب فرد ما لم يتجاوز عدد المكتتبين الأفراد 2100000 مكتتب . كما سيتم الإعلان عن عملية التخصيص ورد الفائض إن وجد في موعد أقصاه يوم الأحد 13/5/1429هـ الموافق 18/5/2008م .
متحصلات الاكتتاب
سيتم تخصيص علاوة الإصدار وقدرها 2.1 مليار ريال بعد خصم عمولة مدير الاكتتاب وقدرها 74 مليون ريال لحساب المساهم البائع محمد حمد المعجل .
القيود على الأسهم
ويقصد بها قدرة المساهمين المؤسسين على بيع جزء أو كل الأسهم التي يملكونها وهم محمد حمد المعجل ( 50% ) ويملك 50% من إجمالي الاسهم ، وعادل محمد المعجل ويملك (5%) من إجمالي الأسهم ، شركة محمد حمد المعجل الدولية للاستثمار وتملك 5% كذلك من أجمالي اسهم المجموعة وشركة المعجل القابضة المحدودة وتملك نسبة 5% من إجمالي اسهم المجموعة بعد مضي 6 اشهر من تاريخ بدء تداول الأسهم تماشيا مع تعليمات هيئة سوق المال وبعد موافقتها أولا.
انشطة المجموعة
ومن المهم جدا معرفة أنشطة المجموعة ومعايير الجودة والسلامة ورؤيتها ورسالتها المعلنة والتي تبنتها كشعار تعمل من خلاله لتحقيق أهدافها القريبة والبعيدة . وتعمل المجموعة في مجال تعهدات الأشغال العامة المعتمدة في مشاريع النفط والغاز والبتروكيماويات والمنصات المغمورة وبموجب عقود من الباطن (وهذه تستوجب التوقف عندها للاستفسار من المجموعة عن قدرتها على الحصول على الأعمال بصورة مباشرة وهل جميع العقود والأشغال التي تحصل عليها المجموعة يتم الاستحواذ عليها كمشاريع عقود من الباطن أم جزء منها).
كما يشمل نطاق عمل الشركة جميع الأعمال المدنية والانشائية والميكانيكية والكهربائية وأعمال الصيانة . وتتلخص الرؤية في ترسيخ مكانة "مجموعة محمد المعجل" بوصفها واحدة من ابرز وانجح شركات توريد مشاريع الهيدروكاربون والحلول الكهربائية والميكانيكية في منطقة الشرق الأوسط" أما رسالتها فتعنى برفد عملائها بخدمات القيمة المضافة التي تؤهلها لتكون مصدر فخر المملكة وعملائها وموظفيها وعائلاتهم. وهذا يعني أن الشركة تهدف الى أن تكون رائدة في مجالات أعمالها على النطاق الإقليمي وليس المحلي فقط لكن رسالتها جاءت بصورة إنشائية لم تشتمل على معان خاصة بقدر اشتمالها على معان عمومية لاتفيد التخصيص ولا التعميم.
وعلى ذكر القيمة المضافة فإننا نوجه سؤالنا الاول للمسؤولين عن الشركة عن إسهام القيمة المضافة بالاقتصاد الوطني وتوسيع قاعدته الصناعية والمهنية ونسبة المساهمة حاضرا وما يتوقع أن تكون مستقبلا . كذلك فان من واجبات المجموعة خاصة بعد كيانها الجديد أن تتوسع في استقطاب وتدريب وتأهيل الكوادر الوطنية والتي أثبتت قدرتها بإدارة مشاريع كبرى مماثلة وحققت نتائج قياسية وهو ما نطمح من إدارة المجموعة في الإفصاح عن سياساتها في هذا الخصوص .
البيانات المالية
أظهرت البيانات المالية نموا مطردا بالمبيعات خلال السنوات الثلاث الأخيرة إذ نمت مبيعات المجموعة عام 2006 بمقدار 91.8% فيما حافظت الشركة على نسبة النمو عام 2007 عن عام 2006 حيث بلغت نسبة النمو 118.78% ، ولم نستطع من خلال بحثنا بنشرات المجموعة سواء بالنشرة التفصيلية أو المختصرة أو عبر موقع المجموعة الاليكتروني أن نلتمس أسباب النمو القوية وهل هي عوامل ناشئة عن نمو حقيقي في الطلب على أعمال وأنشطة المجموعة أم نموا طارئا وهو ما يمكن أن نطرحه كسؤال ثان للمجموعة للتفضل للإجابة عليه . كذلك أدت زيادة معدل المبيعات الى حدوث نمو بعناصر قائمة الدخل المنشورة المقارنة للثلاث سنوات الماضية وهو أمر طبيعي أدى في نهاية الأمر الى نمو صافي الأرباح المحققة ونمو في حقوق المساهمين بمقدار 47% تقريبا في عام 2007 مقارنة بعام 2006 وبنسبة 222% عن عام 2005 م .
لم تظهر القوائم حجم الإحتياطيات المحجوزة ونسبتها الى راس المال وبالتالي فان هذا الأمر مما يعيب الحكم على عدالة سعر الاكتتاب من عدمه . ومن المهم ملاحظة أن المجموعة قد تحولت من مؤسسة فردية الى شركة مساهمة ذات مسؤولية محدودة بتاريخ 15/3/1428هـ وذلك بقيام المالك الرئيسي محمد المعجل ببيع ما نسبته 20% من أسهمه المقيمة بالقيمة الدفترية بمبلغ 175 مليون ريال الى الشركاء الذين كونوا الشركة وهم عادل بن محمد المعجل وثلاث من شركات محمد المعجل . وبعد شهرين تقريبا قرر الشركاء رفع رأسمال الشركة الى 1000 مليون ريال سعودي بموجب ما تم نشره وتوضيحه بنشرة الاكتتاب التفصيلية للمجموعة . وهنا نطرح أيضا سؤالا نتطلع الى الإجابة عليه من المساهمين المؤسسين وهو دواعي رفع راس مال المجموعة قبل اقل من سنة من طرحها للاكتتاب العام . ومن خلال المعلومات التي توفرت لدينا وقياسا على ربح السهم البالغ 55 هللة تقريبا أي ما يساوي مكررا بالقيمة الاسمية 18.18 مرة فيما يبلغ مكرر السهم بقيمته المقيمة بسبعين ريالا 127.27 مرة وهو ما يعتبر مكررا متضخما بالمقاييس المتعارف عليها.
حجم المخاطر
الا ان حجم الأعمال التي تضطلع بها المجموعة مع الأخذ في الاعتبار المخاطر الموضحة بنشرة الاكتتاب الرئيسية تعبر عن عزم قوي من المجموعة للمضي بتنمية مبيعاتها وتعظيم أرباحها مستقبلا لكن لا يعرف اذا ما كانت تلك التوقعات بالنمو المستقبلي قادرة على تخفيض مكررات الربحية واستعاضة ما تم دفعه من علاوة إصدار مرتفعة على المدى الزمني المتوسط أي خلال اقل من 10 سنوات وذلك من خلال قيام الشركة بتحقيق أهدافها المستقبلية والتي من أهمها أن تتربع على أعمال المقاولات والأنشطة التي تدخل في صميم اختصاصها ام لا ؟ كذلك تم رصد بعض النصوص المتعلقة بالمخاطر التي قد تتعرض لها الشركة وهي احتمالات تعرضها أو أعمالها بالضرر فيما لو تم ترك العمل لاي سبب من الموظفين الرئيسيين ، وهذا الوضع في الحقيقة يدعو للقلق المبني على اعتماد الشركة على قدرات الأشخاص اكثر من اعتمادها على سياسات ونظم تشغيل معيارية مبنية على استراتيجيات راسخة لادارة الشركة خاصة وان النشرة تظهر ان المجموعة تعمل وفق أساليب ادارية علمية حديثة تعتمد على معايير الجودة والسلامة وحصلت على العديد من الجوائز ونالت شهادات الايزو.
لكنه في الحقيقة استنتاج ظاهر لما قامت الشركة من التنويه عنه بمخاطر الموظفين الرئيسيين ، ناهيك عن الشركاء المؤسسين فيما لو قاموا ببيع ما يملكونه من اسهم بعد انتهاء فترة الحظر الرسمية .
وهناك بعض الأمور المتعلقة بمخاطر أعمال الشركة واستنباط قدرتها في التعامل مع المتغيرات والمخاطر التي لم تقم في الحقيقة بتوضيحها بشكل صريح ، مما أضفى على بعض العبارات والنصوص أوضاعا تقترب من الحيرة لمن يقرأها.
وختاما نؤكد ان هذه الرؤية تحتمل الصواب والخطأ فان احتملت الصواب بشكل كلي او جزئي فلا الزام على من استفاد من ذلك الصواب بكليته او جزئيته بدفع أي فوائد عينية أو نقدية أو توجيه شكر أو تقدير وان احتملت الخطأ بشكل كلي او جزئي فهو خطأ غير مقصود وهو ناتج عن القصور البشري الذي لا يحتمل ان يكون معصوما من الخطأ ولا نتحمل مسؤوليته."
==================
معلومات اضافية( تابعوها )
محمد العبد الله ـ الدمام ، أحمد العرياني ـ جدة
ساد الهدوء على عملية الاكتتاب في مجموعة محمد المعجل امس في اليوم الاول لانطلاق الطرح الاولي، اذ لم تلاحظ حركة غير اعتيادية على اجهزة الصرف الآلي او صالات الفروع المنتشرة في المنطقة الشرقية.
وتستمر فترة الاكتتاب في 30% من اسهم مجموعة المعجل 10 ايام، بهدف تغطية 9 ملايين سهم خصصت للافراد من اجمالي 30 مليون سهم، فيما خصصت النسبة المتبقية 21 مليون سهم للشركات الاستثمارية، وقد حددت قيمة السهم الواحد 70 ريالا موزعة على 10 ريالات كقيمة اسمية و60 ريالا كعلاوة اصدار، ويبلغ الحد الادنى للاكتتاب 10 اسهم للفرد بقيمة 700 ريال، فيما يبلغ الحد الاقصى 500 الف سهم بقيمة 35 مليون ريال، حيث سيتم رد الفائض بعد نحو اسبوعين (يوم الاحد 13 جمادى الأولى).
وقالت مصادر مصرفية في المنطقة الشرقية ان ارتفاع مستوى الوعي وتزايد الثقة في عملية الاكتتاب عبر القنوات الالكترونية المتاحة في جميع البنوك المحلية، شكلت تحولا جذريا لدى كافة المواطنين، الامر الذي انعكس على تقليص نسبة الطلبات بالطرق التقليدية.
ولم تكن أعداد المكتتبين في بعض فروع البنوك بجدة لافتة كما هو الحال في بعض الفروع الأخرى، واعتبر عدد من المكتتبين ان الاكتتاب اصبح لا يشكل عبئا على البنوك لأن جميع المكتتبين اصبحوا يستخدمون الطرق الالكترونية والتي ساهمت في حل مشاكل الازدحام التي كانت تشهدها البنوك في الاكتتابات السابقة.
وتوقعت المصادر ان يشكل الاكتتاب بالحد الادنى السمة الابرز في الاكتتاب الحالي، خصوصا ان قيمة السهم تعتبر مرتفعة بالنسبة لشريحة كبيرة من المواطنين، وبالتالي فإن الاكتتاب بأكثر من الحد الادنى يمثل مخاطرة كبيرة، لاسيما ان البعض يتخوف من "سقوط" مدوٍّ للسهم في اليوم الاول للادراج.
وقال حسين الخاطر -محلل مالي- ان سعر سهم المعجل يعتبر متوازنا وليس مبالغا فيه، خصوصا ان عملية التقييم مرت بقنوات ذات خبرة كبيرة في عملية دراسة وضع الشركة وكذلك الآمال المتوقعة مستقبلا، وبالتالي فإن تلك المؤسسات الاستثمارية لم تضع السعر دون النظر لجميع الجوانب الاخرى، متوقعا ان يحقق السهم خلال اليوم الاول للادراج مكاسب "مقبولة" بحيث لا تتجاوز حاجز 30%، مؤكدا ان زمن تحقيق المكاسب الخيالية ذهب بدون رجعة، وبالتالي فإن السهم سيصل الى حدود 100 ريال في الغالب، مشيرا الى ان الاسهم المطروحة ستتم تغطيتها بحدود 1- 2 مرة في الغالب، مما يعني ان الحصول على الحد الادنى للاكتتاب يبقى قائما، لاسيما ان الشركة ستعمد لرفع نسبة التخصيص لتتجاوز النسبة الحالية والبالغة 30%.
وقال الرئيس في قسم المصرفية الاستثمارية في «HSBC» أسامة أسعد ان شركة مجموعة المعجل تتمتع بسجل حافل بالنجاحات، تم أخذه بعين الاعتبار من قبلنا ومن قبل المؤسسات والصناديق الاستثمارية التي شاركت في عملية بناء سجل الأوامر التي حددت سعر الاكتتاب. كما شهدت الشركة معدلات نمو قوية في أدائها المالي، حيث استطاعت أن تحقق نسبة نمو سنوية في الأرباح الصافية بلغت 95%، مصدرها بالكامل من نشاط الشركة الرئيسي في قطاع الإنشاءات الصناعية. وأضاف: نفذت الشركة وما زالت العديد من المشاريع العملاقة لشركات البتروكيماويات والنفط والغاز والهندسة السعودية والعالمية. وتحظى “مجموعة المعجل” بسجل خدمة ممتاز لدى هذه الشركات، حيث أنها تواصل تنفيذ المشاريع منذ تأسيسها، من دون وقوع أي إصابات عمل أو خسارة أي ساعات عمل أو أخطاء فنية، كما حصدت الشركة العديد من الجوائز تقديرا لجهودها سواء من الشركات السعودية أو الأجنبية.
===========
تحياتي لكم